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北京时间2017年4月28日晚间，中国网贷平台信而富正式在美国纽约证券交易所挂牌交易，股票代码为“XRF”，本次发行1000万股，发行价6美元，发行规模6000万美元。
信而富开盘价为6.65美元，较发行价上涨10.8%，根据开盘价和总股本计算，信而富市值达4.2亿美元。
作为今年第一个成功上市的互金公司，除了上市首日的各项数据，它的招股书和长达19个月的上市之路(从第一次提交申请算起)也透露了不少信息。
逆势上市
从4月1日SEC公布信而富的招股说明书当天开始，媒体对于其财务数据的讨论就从未停止。其中争议最大的，就是信而富的营收和利润问题。
根据招股书显示，2014至2016年，信而富的净收入分别为5777、5613和5586万美元，表现出逐年递减的趋势，但是总运营支出却连年上涨，从2014年的5855万美元上涨到2016年的8921万美元，这也造成了信而富在上市前两年的财务状况其实是亏损的。
如果对照2015年底宜人贷上市时的财务情况，反差要更明显一些。2013年和2014年宜人贷分别亏损了834万和450万美元，可是在2015年上半年却大幅盈利1700万美元。
尽管纽交所已经放宽了对上市公司盈利两年才能上市的要求，但是这样的财务表现真的不会影响投资人的信心吗？
这就引出了一个概念“Low And Grow”，是信而富在招股说明书中强调的策略。所谓“Low and Grow”策略，是通过低廉的手续费，提高用户粘性，通过新用户和老用户的叠加，借款笔数和笔均金额不断加大，最终实现更长期的价值。
信而富身处互联网金融市场上最火热但也是被监管最为重视的现金贷行业里，采取这种低手续费、长期的策略确实是一种风险更低的选择。
如果抛开利润，只看市场增长的话，2014到2016年三年时间里，信而富累计出借人数量分别为10.14万人、70.10万人和141.97万人;借款笔数分别为6.33万笔、463.18万笔和600.57万笔;成功撮合的贷款规模分别为3.36亿美元、7.41亿美元和10.62亿美元;重复借贷率分别为10%、65%、67%。
从数据来看，信而富的复借要远高于行业平均水平，但是30%的成交量增速和43%的贷款余额增速其实是低于行业平均水平的，信而富在招股说明书中也强调，“如果我们持续快速增长，我们可能无法有效管理增长。”根据了解，这种策略下收入在前期没有办法得到完全体现，随着用户的成长，长期价值才会凸显。
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