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周一上证综指高开高走，强势上行，尾盘报收于3286.91点，收涨0.56%，市场做多情绪被点燃，挑战3300点压力位。两市成交量4556.07亿元，减少242.93亿元，缩量上行。各大指数普涨，中证500指数领涨，涨幅0.88%。盘面看，钢铁、通信、有色金属、家电等行业板块领涨，下跌的行业板块仅有银行和食品饮料板块。从概念板块来看，次新股概念板块领涨，板块内个股掀起涨停潮。值得注意的是，受中国联通复牌影响，通信和国企混改概念早盘崛起，午后略有回落。此外，两只养老金入市股票受到资金热捧。期指方面，IC合约领涨，涨幅高达1.12%，IH合约下跌0.09%。标的资产方面，50ETF早盘冲高回落，尾盘报收于2.663，跌幅0.04%，成交量增至230.31万手，减少46.69万手，市场资金尾盘大幅流入。
期权市场成交量小幅下降。全日累计成交664891张期权合约，较上一交易日减少106682张合约。其中，认购期权成交374748张，较上一交易日减少12.7%。认沽期权成交290143张，较上一交易日减少15.2%。日成交量PCR小幅降至0.774，上一交易日为0.797，市场情绪偏乐观。持仓方面，上证50ETF期权总持仓量小幅降至1748750张，减少11525张，主因在于8月期权合约本周内到期，主力移仓换月导致总持仓量下降。认购期权持仓量持续大于认沽期权持仓量。8月认购和认沽期权成交量最大的合约均集中在8月2.65合约上，短期内市场将围绕2.65一线上下波动。
标的资产30日历史波动率12.92%，略微下降。期权隐含波动率维持日内下降趋势。从长周期看，认沽期权隐含波动率小幅抬升，认购期权隐含波动率小幅下降，两者差异扩大。平值期权方面，50ETF购8月2.65期权的隐含波动率为8.18%，较上一交易日减少1.39个百分点。50ETF沽8月2.65期权的隐含波动率为11.43%，增加1.84个百分点。
图为8月平值期权隐含波动率变动
因标的资产50ETF价格小幅下跌，认购期权价格全线下跌。因临近到期日，虚值部分的认购期权价格跌幅更大，时间价值加速损失。绝大部分的认沽期权价格也呈下跌趋势，仅8月实值认沽期权价格小幅上涨，市场对于标的资产价格的方向性变化不敏感。8月平值认购合约“50ETF购8月2.65”报收于0.0165，下跌21.43%;8月平值认沽合约“50ETF沽8月2.65”报收于0.0055，下跌5.17%。
综合来看，标的资产50ETF缩量下跌，呈现整固后上攻态势。从技术上看，50ETF仍面临20日均线压制，短期内高位振荡概率较大。期权策略方面，投资者仍然可把握短期机会，采取卖出备兑策略为主，以防关键压力位的大幅回调风险。
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