本期投资提示:
动力煤方面,港口动力煤现货价格收于1168元/吨,较上月上涨70元/吨本周港区煤炭进口量环比下降,低于去年同期,出口量环比下降,低于去年同期港口库存大幅减少,仍远低于去年同期水平产区煤炭整体保持出货顺畅,库存保持低位运行,产区动力煤价格稳中有升港口及港口交易冷清,贸易商出货意愿不足,港口库存持续下降,市场缺货持续进口方面,在煤炭价格和运费高企下,进口煤炭采购不确定性增加,市场观望情绪蔓延预计补库需求将提前到来,对港口煤价形成有力支撑炼焦煤方面,产区主要炼焦煤价格稳中有升供应方面,炼焦煤供应持续紧张需求方面,预计施工旺季来临,焦化产品需求再次上升,炼焦煤价格高位波动,长期来看,基础设施薄弱,房地产后劲不足,制造业需求增速有所回落虽然全国产能利用率有所提升,但在减产预期下,预计全年钢铁总产量持平,炼焦煤,焦炭价格波动巩固我们主要推荐中国神华和陕西煤业,高分红,高分红经营稳定,兖州煤业,高分红弹性,山西焦煤,受益国企改革,高弹性
重要信息回顾:
供应加强,需求稳定,产区动力煤价格稳中有升:动力煤方面,港口动力煤现货价格收于1168元/吨,较上月上涨70元/吨本周港区煤炭进口量环比下降,低于去年同期,出口量环比下降,低于去年同期港口库存大幅减少,仍远低于去年同期水平产区煤炭整体保持出货顺畅,库存保持低位运行,产区动力煤价格稳中有升港口及港口交易冷清,贸易商出货意愿不足,港口库存持续下降,市场缺货持续进口方面,在煤炭价格和运费高企下,进口煤炭采购不确定性增加,市场观望情绪蔓延预计补库需求将提前到来,对港口煤价形成有力支撑
预计市场需求缓慢恢复,油价上涨:截至9月3日,布伦特原油期货结算价环比上涨0.33美元/桶,至73.03美元/桶,涨幅0.45%日前,按热值统一成吨标准煤后,国际油价与国际煤价之比为1.47,较上月下降0.02个点,降幅为1.25%国际油价与国内煤价之比为2.40,环比下降0.07个点,降幅为2.94%预计美国,印度和欧洲的需求复苏将放缓,油价将上涨
环渤海港口库存环比下降:截至9月3日,周内环渤海四港日均转运量161.77万吨,较上周下降2.96万吨,降幅1.80%,日均成交174.14万吨,较上月减少9.36万吨,降幅5.10%日前,环渤海四港库存1563.1万吨,环比减少115.5万吨,降幅6.88%周内,环渤海四港平均锚泊船舶169艘,较上月增加10艘,增幅6.28%港口交易冷清,贸易商不愿意出货,港口库存持续下降,市场短缺持续
国内海运费环比下降:截至9月3日,国内主要航线平均海运费下降1.76 y
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