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12月29日，随着2018年最后一个交易日谢幕，2018公募基金年度总冠军决出，各类前十排名尘埃落定。据wind数据显示，融通中国概念债凭借年度收益9%夺得2018年QDII年度冠军，工银全球美元债（人民币）、广发全球医疗保健（人民币）、中银美元债（人民币）、银华H股A等基金分列收益榜单第2至第5位，今年以来的收益率均在4.95%至6.45%之间波动。2018年QDII基金总体表现优于股票型基金、混合型基金，但略逊于债券基金和货币基金。
对于2019年国际市场，融通中国概念债券基金经理成涛对经济日报记者表示，更加看好中资美元债市场的投资价值。首先，中资美元债的估值水平已经处在历史低位，特别是美元高收益债板块，收益率已经大幅优于相同资质的境内人民币信用债。以恒大地产为例，其境外发行的2年期美元债券收益率已经超过10%，而境内同期限的人民币债券收益率却不足7%。可观的持有收益为投资者提供了很高的安全垫，或足以抵挡后续潜在的价格波动。其次，随着境内货币环境由紧转松，以及政府支持民企融资的政策逐渐见效，中资企业的流动性情况将逐渐好转，再融资压力也会显著好转，中资美元债市场的“供给冲击”将逐渐下降。最后，从历史数据来看，无论是中资美元债市场还是历史更长的美国本土信用债市场，都从未出现过连续两年负回报的情形，在经历了痛苦的2018年后，投资者有理由对2019年更加乐观。
成涛认为，对市场乐观并不意味着市场会一帆风顺。美国本土的金融资产不一定乐观，而美国金融资产价格的大幅调整完全有可能阶段性冲击中资美元债市场的风险情绪，造成价格波动。一方面，美国财政刺激效应的峰值已经过去，企业盈利增速的顶部已经出现，而贸易方面和地缘政治带来的不确定性在逐渐上升，一些领先的调查指标显示美国企业投资意愿明显下降，美国经济将显著承压；另一方面，随着美联储2018年的快速加息和缩表，美国的金融条件已大幅收紧，非金融企业杠杆水平已创下历史新高，偿债压力上行叠加盈利增速下行将使得企业的资产负债表快速恶化，股票和信用债的调整恐怕难以避免。
（经济日报 记者：周琳 责编：渠丽华）
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