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Wind数据显示，上半年，1004家新三板公司完成增发股份并挂牌转让。其中，100家公司股价相对增发价上涨超过100%以上，805位投资者出资59.55亿元认购，目前认购股份市值达到188.42亿元，上涨2.16倍；77家公司股价下降30%以上，464位投资者出资32.28亿元认购，目前该部分股份市值合计缩水至14.19亿元，总体下跌56.3%。值得注意的是，6家公司股价上涨幅度超过10倍，7家公司股价下跌90%以上。
定向增发是新三板企业的重要融资手段，仅今年7月1日-18日，141家公司发布增发方案，拟募资达421.61亿元。业内人士表示，对于投资者而言，参与认购除了要了解公司的财务情况、所在行业的发展趋势外，其他认购参与方也是重点关注对象。
1004家公司融资521亿元
Wind数据显示，上述1004家公司增发股份合计约为87.9459亿股，融资额合计521亿元。
在这1004家公司中，截至7月18日，相对增发价格，股价上涨公司338家。其中，涨幅为0至50%的公司187家，50%至100%的公司51家，超过100%的公司100家。6家公司涨幅超过10倍。
173家公司股价相对增发价出现下降。其中，下降幅度10%以内的公司42家，降幅为10%至30%的公司100家，降幅超过30%的公司77家。此外，65家公司股价与增发价持平；428家公司无成交。
总体而言，约34%的公司股价上涨，约17%的公司股价下降，约6%的公司股价持平，约43%的公司无成交。
从认购方的情况看，136家公司的认购方为自然人，机构投资者认购的公司257家，机构投资者和自然人共同认购的公司190家；大股东关联方或其与自然人、机构投资者共同认购的公司72家；由大股东认购的公司98家；由大股东或其与关联方、自然人、机构投资者认购的公司251家。总体而言，大股东参与认购的公司349家，占比35%。值得注意的是，除大股东以及一些原有的小股东外，认购方多为新进的投资者。
100家公司股价上涨逾一倍
数据显示，股价上涨超过100%的100家公司中，805位投资者认购增发股份合计16.46股，实际募集资金合计59.55亿元。在这些投资者中，135位为原股东，合计认购约8.5亿股，认购资金为22.5亿元，占投资者总数的16%，占增发股份总数约58%，占募资总数约38%。新进投资者(包括机构和个人)670位，认购股份7.96亿股，认购资金37.05亿元，占比分别为83%、48%、62%。
挂牌企业股价上涨超过100%，这些投资者认购的59.55亿元增发股份，市值已经达到188.42亿元，总体增长2.164倍，获利丰厚。
股价上涨超过10倍的6家公司投资者更是赚得盆满钵满。47位投资者认购这6家公司增发股份合计约11994万股，募集资金合计1.68亿元。其中，原股东10位，认购9368.8万股，募集资金合计为1.2153亿元，占比分别为21%、78%、72%。新进投资者相应占比分别为79%、22%、28%。数据显示，上述47位投资者1.68亿元投资，目前市值涨至20.66亿元，总体上涨11.3倍。
以时代正邦为例，目前股价涨至90元/股，相比增发价格2.25元/股上涨3900%。
时代正邦主营金融软件的技术服务和产品销售，主要产品与服务为向银行、财务公司等金融机构提供风险和合规、征信系统平台、征信SAAS平台、移动信贷营销云平台等一体化IT解决方案。业绩方面，2016年，公司营业收入为1421.2万元，同比下降22.05%；实现归属于挂牌公司股东的净利润为-984.88万元，同比下降597.42%。
公司本次股票增发是对公司董事、高级管理人员、核心员工进行股权激励。因此，本次股票发行价格仅为每股2.25元。而2016年年末其每股净资产为2.52元，增发价格低于其每股净资产。在之前的2016年9月，公司公告发行股票方案，当时股票发行价格为36元/股。而2016年半年报其每股净资产约为1元/股。就是说，若按前一次的发行价格36元计算，其目前涨幅没有这么大。
航威物流的情况类似，目前股价涨幅达到1500%。公司此次股票发行对象为13名自然人，均为公司的董事、监事、高级管理人员。股票发行的价格为每股1.1元。而2016年年报显示，公司期末每股净资产为1.05元。此次增发与股权激励类似，尽管公司没有明确这是股权激励。公司主营业务为提供国际货物运输代理订舱业务，2016年实现营业收入9483.73万元，与上年同期相比增长15.19%；实现净利润26.78万元，同比减少71.74%。
飞宇竹材此次股票发行对象为公司董事长及两名新增投资者，一位为自然人，另一位为机构投资者。目前公司股价涨幅为1275%。本次股票的发行价格为1.6元/股；而2016年上半年期末，公司每股净资产为1.07元。飞宇竹材为竹地板行业的生产商，为房地产、酒店、会馆、运动场所、会议中心等提供高性能低成本的竹地板产品。2016年度，公司实现营业收入6718.33万元，较上年同期增长45.47%；实现净利润645.26万元，较上年同期增长20.59%。
总体看，股价涨幅超过10倍的6家公司，发行价格相对较低，最高的为3元/股，最低的1.1元/股。
77家公司股价下跌超过30%
根据Wind数据统计，在股价下降超过30%的77家公司中，464位投资者认购股份合计约40亿股，募资32.28亿元。其中，原股东62位，认购股份合计8957.74万股，募资合计5.7109亿元，占总数的比例分别约为13%、22%、18%。而新进投资者占比分别为87%、78%、82%。
这些投资者亏损巨大。具体计算，这464个投资者认购资金32.28亿元，目前市值合计仅为14.19亿元，总体下跌56%。
跌幅超过90%的公司有7家，这些投资基本所剩无几。24位投资者认购这7家公司增发股份合计为2406.92万股，募资合计0.9533亿元。截至目前，0.9533亿元投资缩水至0.0441亿元，总体下跌95.37%。
上述7家公司增发股份认购方中，原股东9位，认购1475.96万股，募资额为0.3353亿元，占投资者总数、合计增发股份、募资总额的比例分别为28%、61%、35%。
以佛尔盛为例，公司以每股9.5元的价格向江华经济建设投资有限责任公司发行210.5263万股。增发股份于今年2月28日公开转让，曾创出每股6.5元的高点，但之后出现下跌。最新成交价跌至0.26元/股，较发行价格下跌97.26%。此次认购方投资金额约为2000万元。从目前情况看，其市值应不到55万元。
佛尔盛是一家集研发、生产、销售和服务为一体的高压风机制造商。2016年，公司营业收入为4306.19万元，较上年同期增加14.91%；实现净利润-53.99万元，同比下降123.23%。公司表示，报告期内增加新三板挂牌中介费用约150万元，导致管理费用增加。同时，公司大力拓展销售渠道、优化产业结构，导致本期销售费用较上年有所增加，综合影响了当期利润。从2015年的经营情况看，其营业收入同比增长0.28%，净利润同比增长21.58%，但扣非后仅增长0.49%。
爱问科技股价下跌幅度同样很大。根据公司2017年初的发行股票方案，其拟向8位对象发行股票。其中，4位为公司在册股东，两位为公司未持股董事，两位为公司未持股监事。股票发行价格为375元/股。2016年6月30日，公司每股净资产为22.40元。此次获得融资1000.0125万元，并于今年3月29日挂牌并公开转让。从成交情况看，最高价格达到25.8元/股，最低至7.96元/股，最新的成交价为19.02元/股，相比增发价格下跌94.93%。
爱问科技是一家专注于互联网信息服务的高新技术企业，主营互联网广告推广服务，产品主要为爱问平台。2016年，公司实现营业收入5682.63万元，较上年同期增长120.21%；实现净利润2305.2万元，较上年同期增长99.24%。尽管互联网特别是移动互联网发展快速，互联网广告市场保持稳步增长态势。但股价大幅下跌的现实，使投资者账面损失巨大。此次8位投资者投入1000万元，目前市值仅50余万元。
奥星电子股价下跌幅度超过90%。根据公告，其发行对象为公司一位在册股东、两位董事、一位高级管理人员，发行股份为44万股，融资541.2万元。发行价格为12.3元/股。增发股份挂牌转让时间为2017年3月10日。此后其成交价均为1元/股，下跌91.87%。上述4位投资者投资的541.2万元目前市值仅为44万元。
奥星电子主要从事铝电解电容铝壳、铝板带箔、铝片的研发、生产加工与销售。2016年，公司实现营业收入37727.98万元，同比增长5.77%；实现归属于挂牌公司股东的净利润为3982.01万元，同比增长117.14%，扣非后净利润同比增长121.16%。每股净资产12.36元。
业内人士表示，新三板市场成交不活跃，股价波动相对较大，股价与相关公司基本面不一致的情况比较常见。短期的股价变动是否反映了公司价值以及未来趋势尚需观察。
投资机构积极参与认购
截至7月18日晚，7月以来有141家公司发布定增预案，预计发行股份合计为103647.01万股，募集资金649604.47万元。
根据预案，78家公司认购方为自然人或机构投资者，或者自然人与机构投资者共同认购。以房谱网为例，根据其发行预案，其股票发行对象为3位自然人投资者，与公司、在册股东均不存在关联关系。又如帝杰曼，发行对象为8位自然人，均为新增投资者，这8位发行对象之间、与公司主要股东之间不存在关联关系。
投资公司仍在积极参与定增股份认购，部分实业企业也参与其中。以博大光通为例，其发行对象为珠海国安方德股权投资合伙企业(有限合伙)、杭州凯复云度投资合伙企业(有限合伙)、上海力鼎投资管理有限公司、嘉兴同系天旭投资合伙企业(有限合伙)。又如天津航宇，发行对象为安徽应流机电股份有限公司，后者注册资本43375.4341万元，经营范围包括通用设备、工程机械设备、交通运输设备零部件制造、销售与技术开发。
大股东、高管人员参与认购方面，数据显示，增发对象仅为大股东的公司7家，增发对象中包括大股东的公司33家。
□本报记者 王维波
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