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在2014年至2016年之间，椰丰集团(01695-HK)的营收与毛利双双增长，但是在2017年上市之后，椰丰集团却迎来了四年以来的首次亏损，这其中有何原因？
来源：椰丰集团官网
在2014年到2016年之间，椰丰集团的收益分别为6518.1万、7834.4万、8979.5万马来西亚令吉；毛利分别为1864.2万、2716.6万、3056.8万马来西亚令吉，收益与毛利的上涨十分稳健，每年都在创出新高。2017年7月，椰丰集团在香港顺利上市，然而上市之后，在2017年的半年报中，椰丰集团的业绩却不是很理想。
上市反亏损？
2017年9月28日，椰丰集团发布了其2017年中期报告。在2016的上半年，椰丰集团权益股东应占溢利为640.11万马来西亚先令，在2017年的上半年，权益股东应占溢利却为负值，相比2016上半年下跌了135%，同时椰丰集团经营活动亏损1.5万马来西亚令吉，从盈利转为亏损。
来源：香港交易所
虽然椰丰集团没有实现盈利，但是，实际上，在2017的上半年，椰丰集团的收益依旧在稳定增长，从去年同期的4524.2万马来西亚令吉上升10%至今年上半年的4984.4万马来西亚令吉。
来源：香港交易所
在今年上半年，椰丰集团之所以没有获得盈利，主要有两方面原因：一是椰丰集团支付了约747.9万马来西亚令吉的上市开支，导致行政开支、其他开支等开支项目不同程度的上涨。二是椰丰集团销售成本的上涨速度较快，主要便是由于原材料椰子及白核的价格大幅上涨，导致在短期内公司没有实现盈利。
短期内的亏损主要是由于产品售价的增幅未能抵偿椰子成本的增幅，但是随着集团对产品价格的调整，随着蟾片销量的稳固上升，对椰丰集团来说，实现盈利只是早晚的事情。
椰丰实力
根据椰丰的招股说明书显示，在2015年，马来西亚仅有约10家生产椰子相关产品的生产商，其中五大公司约占73.6%的市场份额。就椰丰集团而言，在2015年，椰丰集团占有马来西亚椰子相关产品生产行业18.1%的市场份额，同年约占45.3%的椰浆粉生产行业市场份额。
椰丰集团的核心产品是椰浆粉，再以其他地低脂椰蓉、椰奶为附属产品，其主要的椰浆粉品牌为「Santan」，「Cocos」，「Rasa Enak」均属于全球范围内知名的品牌。
来源：椰丰集团官网
目前，椰丰集团的业务已经遍布全球，除了在马来西亚含有领先优势之外，在全国范围内也是广撒网。
椰丰集团的客户主要可以分为OEM客户（Origin Entrusted Manufacture，定牌生产合作，俗称代工）、分销商、工业客户、贸易客户、批发商客户以及其他六大品类。其中来自分销商、OEM客户的毛利自2014年以来连年增长，来自分销商处的毛利率始终稳固在40%以上，来自OEM客户的毛利率则从2014年的17.7%上升到了2016年的34.3%，几乎翻了一倍。
OEM客户所贡献的毛利已经从2014年的402.5万马来西亚令吉上升到2016年的1429万马来西亚令吉，在三年之内毛利增长了1000万的马来西亚令吉。OME客户一跃成为椰丰集团最重要的产品销售渠道。
中国市场刮起椰子风
不同于“红红火火恍恍惚惚”的功能性饮料，不同于花样百出的百事可乐和可口可乐，椰子汁，椰子水就这么平平淡淡地火了。
在2014年，红牛母公司华彬集团便将Vita Coco椰子水引入了中国市场。2016年，可口可乐旗下的Zico被里约奥运会指定为椰子水品牌，同年5月，Zico便趁势进驻了中国市场。同一时间内，国内企业天喔也推出Pure Coco可可主打“pure”纯正椰子水概念。
前有稳定增长的骄人业绩，后有良好的市场环境，椰丰集团可谓是前景一片光明，只看自身实力如何了。
随着椰丰集团的顺利上市，集团在招股说明书中明确表示，准备将约7550万元（占全球发售所得款项净额约76%）用于扩充和更新工厂的生产设施。随着此项计划的落实，椰丰集团的生产效率与生产量也会得到进一步的提升。
在利好的市场环境下，就看今年的年报，椰丰集团会给市场交上一张怎样的答卷了。
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