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全国中小企业股份转让系统(简称“全国股转公司”)日前披露的数据显示，截至10月31日，新三板673家创新层挂牌公司披露了2019年三季度报告。整体来看，创新层挂牌公司业绩稳定增长，经营现金流、成本呈实质性改善，创新研发和人才投入不断加大，高技术产业、服务业新动能加速发展。
营收和净利双增长
全国股转公司的数据显示，上述673家创新层挂牌公司今年前三季度合计实现营业收入3046.95亿元，同比增长7.79%，净利润为169.68亿元，同比增长5.27%，实现了营业收入和净利润的同步增长。其中，非金融挂牌创新层公司664家，实现营业收入2779.11亿元，同比增长5.37%，净利润为139.44亿元，同比增长3.62%。值得一提的是，营业收入和净利润实现双增长的创新层挂牌公司有295家，占比43.83%。
从收入指标看，创新层前三季度营业收入增速超过20%的公司有近200家，占比约三成，合计实现营业收入818.01亿元，同比增长47.26%；69家公司营业收入增速超过50%，其中又有22家公司营业收入增速翻倍。同时，营业收入超5000万元的创新层公司有564家，占比83.80%。
从利润指标看，创新层前三季度实现盈利的挂牌公司有536家，占比79.64%，其中净利润增速超过10%的公司有200多家，增速翻倍的公司有60余家。同时，净利润超1000万元的创新层公司有320家，占比47.55%，累计净利润同比增长16.23%。
东财Choice数据显示，前三季度实现营业收入和净利润增速均超50%的创新层公司有25家，按收入规模看，前十家公司依次为凯大催化、东方网、亿鑫股份、金利股份、宝贝格子、云端网络、新荣昌、昆工科技、力源环保、华曦达。
全国股转公司表示，前三季度创新层公司的经营现金流明显改善，主营成本费用下降。
具体而言，前三季度创新层挂牌公司经营活动现金流净额合计为172.27亿元，去年同期净额为-13.48亿元，实现了经营现金流的由负转正。其中，经营活动产生的现金流入额为3934.39亿元，同比增长12.40%，较当期营业收入的同比增速高出4.61个百分点，反映出中小企业经营现金流质量明显改善。
从成本费用结构看，前三季度创新层挂牌公司毛利润率为22.86%，同比上升0.79个百分点，主营业务的经营成本进一步压缩；每百元营业收入中的销售费用、管理费用、财务费用分别为3.86元、4.68元、0.88元，其中，销售费用、管理费用同比下降0.12元、0.04元，财务费用同比持平，三费水平整体进一步下降。
全国股转公司表示，总体看，在国家政策支持下，创新层挂牌公司经营环境不断向好，高质量发展基础进一步夯实。今年以来，随着增值税改革、小微企业普惠性减税和社保费率降低的全面实施，企业减税降费效果显著。创新层挂牌公司前三季度在收入持续增长的情况下，支付的各项税费同比下降5.71%，实际税费负担占营业收入比重为0.92%，同比下降0.09个百分点。其中，中小挂牌公司税费负担占比0.78%，较全部创新层企业低0.14个百分点，减税降费效果更加明显。同时，通过社保降费、加大失业保险费返还等一系列重要举措，稳就业政策效应逐步发挥。创新层挂牌公司三季度末员工人数总计28.87万人，同比增长2.16%，较全国城镇就业人员增长率高3.06个百分点。
创新投入持续加大
在近万家的新三板企业中，涉及“高、精、尖”领域的挂牌公司不少。这些公司瞄准AI、VR、云计算、生物识别等热点领域加码深耕，不少企业的“黑科技”颇具特色。“黑科技”背后自然少不了创新投入的支持，而创新层公司的投入力度更大。
全国股转公司披露的数据显示，从研发支出看，今年前三季度创新层挂牌公司研发费用合计70.42亿元，同比增长20.17%，持续保持在较高水平。319家公司研发费用同比增长，占比47.40%。平均研发强度(研发费用/营业收入)为2.31%，同比提高0.24个百分点，较2018年全社会研发强度高0.12个百分点，其中研发强度在10%以上的有119家，占比17.68%。
从人才投入看，创新层挂牌公司员工本科及以上人员占比29.07%，同比提高0.30个百分点；硕士及以上人员占比3.09%。其中，193家公司员工本科及以上人员占比在50%以上。
全国股转公司表示，持续不断的研发与人才投入，有效地促进了创新层挂牌公司的创新发展，其中高技术产业和知识密集型产业的创新产出效果尤为突出。创新层中，高技术产业公司有275家，研发投入为37.66亿元，同比增长22.72%，研发强度为2.77%，同比提高0.32个百分点；知识产权密集型公司有264家，研发投入为40.37亿元，同比增长20.05%，研发强度为2.79%，同比提高0.29个百分点。在创新拉动下，高技术产业公司营业收入和净利润同比增长8.44%、31.65%，较创新层整体高0.65个和26.38个百分点；知识产权密集型公司营业收入和净利润同比增长7.83%、13.65%，较创新层整体高0.04个和8.38个百分点。
作为主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务的资本平台，新三板拥有众多专精特新“小巨人”企业。全国股转公司在今年9月表示，429家挂牌公司符合工信部专精特新“小巨人”评选的财务指标。这些公司上半年营业收入和净利润总和同比增速分别为13.73%和33.56%，平均研发强度达8.74%。2107家挂牌公司具备“专精特新”发展潜质，是我国专精特新“小巨人”的后备力量。
实际上，专精特新“小巨人”企业的门槛其实不低，评选涉及经济效益、专业化程度、创新能力和经营管理四项专项指标。以经济效益指标为例，上年度企业营业收入在1亿元至4亿元之间，近2年主营业务收入或净利润的平均增长率达到10%以上，企业资产负债率不高于70%。
新兴服务业增长突出
全国股转公司表示，从前三季度数据看，工业整体承压更为明显，但内部有所分化。创新层中工业挂牌公司有314家，占比46.66%，前三季度实现营收和净利润894.10亿元、76.68亿元，增速分别为4.19%、0.02%，整体业绩承压。其中，上游原材料、中游资本品和下游消费品制造分别有70家、179家、65家，营业收入增速分别为5.76%、5.28%、-0.26%，净利润增速分别为-1.82%、3.37%、-2.50%，业绩分化明显。
具体来看，工业上游企业成本增加，在营收增长的情况下，利润下降。创新层工业上游企业前三季度实现营业收入312.87亿元，同比增长5.76%。但每百元营业成本、管理费用、财务费用、销售费用分别为76.53元、4.64元、1.69元、4.04元，同比增长0.31元、0.21元、0.06元、0.08元，成本上升导致上游公司净利润率同比下降0.61个百分点，净利润同比下降1.82%。
尽管工业中下游企业成本下降，但受内需不振影响，营收、利润不及预期。2019年前三季度我国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比持平，其中生产资料价格同比下跌0.30%。在上游原材料下降的情况下，创新层中、下游企业的每百元营业收入中的营业成本分别下降0.72元和2.24元。但前三季度我国社会消费品零售总额同比增速下降1.10个百分点，因此工业中下游公司加大销售力度，销售成本上升，每百元营收中销售费用同比提高了0.4元，其中，下游公司销售费用提高1.63元。在此情况下，前三季度中下游创新层公司营收和净利润同比增长3.36%和0.93%，其中，下游公司业绩同比下滑。
服务业业绩占比上升，新兴服务业增长突出。全国股转公司表示，随着我国服务业占GDP比重的不断提升，创新层服务业发展迅速。创新层服务业挂牌公司295家，占比43.83%，前三季度实现营收和净利润1866.52亿元、78.46亿元，分别同比增长11.14%、19.17%；营收和净利润占创新层整体的61.26%和46.24%，同比提高1.85个、5.40个百分点。此外，以信息技术为代表的新兴服务行业不断发展壮大，高成长性突出。“信息传输、软件和信息技术服务业”公司共151家，研发投入总计22.04亿元，同比增长24.73%，较创新层整体水平高4.56个百分点；合计营收和净利润分别为1115.24亿元和21.96亿元，同比增长10.19%和89.51%。
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