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今年以来，权益类基金业绩差异达到112个百分点，呈现进一步扩大的趋势稍加观察可以发现，以新能源，半导体为主要配置方向的基金均位列业绩榜前列，而以消费，金融，港股为主的基金表现不佳，宁祖与祖茂之争一边倒
2021年年中，权益类基金业绩较年初下降112个百分点，呈现进一步扩大的趋势稍加观察可以发现，以新能源，半导体为主要配置方向的基金均位列业绩榜前列，而以消费，金融，港股为主的基金表现不佳，宁祖与祖茂之争一边倒
伴随着主题投资热情高涨，赛道越来越拥挤，震荡与分化齐头并进一些消费类基金经理开始转向新能源，而此前部署新能源和半导体的基金经理正计划调仓沪深两市成交额已连续14个交易日突破万亿元在它的背后，是一闪而过的资金换仓，换股和重新操纵资产
宁族与祖茂的较量，有赢也有输
在热门赛道市场极端解读的背景下，差异化成为今年以来基金业绩的关键词，最高和最低业绩收益率之差为112个百分点。
Choice数据显示，截至8月6日，主动权益类基金今年的平均收益率为9.57%。
具体来看，今年有66只主动权益类基金收益率超过50%，其中9只基金收益率超过70%崔管理的前海开源新经济混合A以90.97%的回报率排名第一，韩光哲管理的金鹰国家新兴混合的回报率高达87.15%
一半是海水，一半是火焰今年，多达698只活跃的股票基金失去了收入其中，122只基金跌幅超过10%，惠安领先消费组合A跌幅达21.14%，TEDA宏利卓越组合和大成智汇量化多策略组合跌幅也超过20%
许多明星基金经理管理的产品今年表现不佳比如千亿级基金经理管理的景顺长城，今年亏损18.19%，千亿级基金经理王管理的鹏华成长价值混合A，今年也亏损超过15%
通过梳理基金持仓可以发现，今年大部分表现最好的基金都在新能源，半导体等热门板块重仓比如截至二季度，前海开源新经济的十大尴尬股分别是天合光能，兴源材料，中科电气，融捷，比亚迪，彭辉能源，东方日升，法拉电子，CATL，亿纬锂能，几乎都是新能源股
同样，金鑫也有多种战略选择日前，该基金今年的收益率已超过50%基金二季度十大尴尬股中，有斯达半导体，兰斯微，文泰科技等众多半导体股，也有阳光电源，九物高新等一些新能源产业链股
落后的主要集中在消费和金融领域以惠安领先的消费组合为例，截至二季度，基金前十大尴尬个股分别为美的集团，贵州茅台，格力电器，五粮液，洽洽食品，妙可蓝多，中聚高新，苏泊尔，顺鑫农业，沐源
华安聚优精选混合今年也亏损了10%以上二季度十大尴尬股包括招商银行，工商银行，平安银行，宁波银行等银行股，以及小米集团—W，腾讯控股等港股互联网龙头股
从长期来看，基金业绩的分化有愈演愈烈的趋势截至5月底，长城双动力混合动力今年以来累计亏损18.26%，排名垫底，与首只广发价值领先混合动力A收益率相差64.52个百分点
在市场风格和业绩的双重压力下，不少消费基金经理开始拓展能力圈，而处于新能源和半导体核心赛道的基金经理也有隐忧，正在努力寻找新的投资方向。
"最近的路演主要是消费基金经理."一位券商电子研究员告诉记者另一位新能源主题基金经理也表示，很多做消费和TMT的基金经理都来配置新能源板块后续对我们选股能力的要求，包括整个公司的投资研究能力，都比较高
这种情况也可以得到基金第二季度报告数据的支持据中泰证券研究报告统计，2021年二季度，公开发行的尴尬股市值增加5759亿元，其中新能源相关标的占比超过40%，基金在新能源赛道的整体持股比例超过20%行业方面，二季度公募主要持仓为电气设备，电子，医药，化工，汽车，公募主要持仓为食品饮料，家电，银行，非银行，房地产从个股来看，CATL二季度基金加仓榜排名第一
值得注意的是，许多今年业绩突出的基金经理已经开始提示风险华夏能源创新基金经理郑泽宏在支付宝平台上写道:新能源是一个长期向上的赛道，所以我不担心投资者定期分批买入，我担心投资者会一次性投入大量资金因为新能源板块增长强劲但波动较大，短期内有可能遇到20%到30%的回调，尤其是市场持续上涨，市场火热的时候，这种短期回调的概率更大
事实上，新能源板块的概况已经被解读得相当不错了一位新能源主题优秀基金经理表示海富通中小混合基金经理范也认为，说新能源板块近期快速崛起没有风险是不负责任的过去几年新能源汽车销量有所波动，但今年以来销量持续超预期，导致这一板块全面爆发从这个角度来看，它的迅速崛起是有道理的但短期内，股价可能会领先于价值
科技投资不要过度乐观，消费投资也不要盲目悲观银华卓越基金经理李晓星最近几天表示，短期内，科技板块蓬勃发展，业绩增速处于持续上行阶段
理区间，但业绩增速并不理想科技板块现在的收获来自于一季度的播种，现在到了加强消费板块方面研究的时候
身处核心赛道的基金经理们在关注哪些投资方向嘉实基金成长风格投资总监，嘉实智能汽车基金经理姚志鹏表示，站在当下时点，新能源汽车和部分成长类资产的景气度依然较高，但同时也应注意到部分资产的估值已经演绎得较充分，后续会面临一定的压力相较于过去两年表现突出的核心赛道，化工，有色等赛道中的优质企业可能拥有更好的机会其原因在于传统行业在过去的两三年中估值已经位于底部，伴随全球市场需求的逐步提升，或迎来估值与业绩的戴维斯双击
某绩优半导体主题基金经理认为，短期分化行情或已开启比如产品结构升级这条主线会持续走下去，但单纯的以涨价为噱头或者以被动涨价获得收益的个股，其行情可能已经走到头了我们在考虑硬件投资过后，也可能引入一些软件应用类的方向智能汽车方面我们也在积极调研不断变化是科技投资的常态，我们要将更多精力花在布局未来上
矛越来越锋利
结构性行情的持续演绎，使得市场上锋利的矛越来越多从今年以来上涨较多的权益类基金情况来看，除了主题基金，部分主动基金对个别板块的超配现象十分突出以二季度涨幅超过100%的前海开源公用事业为例，其前十大重仓股中几乎由新能源车及新能源个股组成其二季报显示，截至6月30日，权益投资占基金总资产的比例为79.17%，其中74.42%配置在制造业
无独有偶，银河创新成长也采用了高仓位，高集中度的投资策略截至二季度，该基金前十大重仓股几乎都是半导体个股，包括卓胜微，中芯国际，兆易创新，北方华创，思瑞浦，士兰微，长电科技，华润微，沪硅产业—U，南大光电其前十大重仓股持仓市值占基金净值比合计高达87.18%
从产品发行来看，现在不投资热门板块的基金根本不好发某渠道人士向记者吐槽，近期一位绩优消费类基金经理启动持续营销，公司与渠道全力支持，在全国跑了一圈，规模才增长了小几千万
日前，沣京资本基金经理吴悦风也在微博上透露，有客户要求基金经理买入新能源，不调仓的话就赎回产品，去买新能源ETF。
伴随着电商渠道不断走向主流，持有人的年轻化也助推短期业绩更出色，表现更生猛的基金获得更多关注。
日前，基金业协会公布了截至今年二季度的基金代销机构公募基金保有规模前100的名单在非货币市场公募基金保有规模方面，蚂蚁基金以1.06万亿元排名第一，招商银行，工商银行和天天基金的保有规模也超过了5000亿元
从上述基金保有量居前的电商渠道公布的榜单来看，有多只重点投向新能源板块的基金上榜例如，支付宝金选榜单显示，近一周有超过1万人定投嘉实新能源新材料股票A，超1000人定投信达澳银新能源产业股票基金天天基金相关数据也显示，近一个月有48万人购买了华夏能源革新A，有39万人购买了前海开源公用事业股票基金，有14万人购买了信达澳银新能源产业股票基金
对此现象，业内人士分析称，在电商渠道的客户中，年轻化，短期化的特征更加明显，基金要获得流量和关注，在业绩和观点上博出位是一条捷径而从今年以来的市场表现看，中小基金通过短期出众的业绩获得规模急速增长的例子不胜枚举
以创金合信工业周期精选为例，该基金近1年来收益实现翻倍，去年底基金规模为22.79亿元，到了今年6月底，已攀升至近120亿元根据消息显示，创金合信工业周期精选很少在银行渠道营销，大部分销量来自于蚂蚁财富和天天基金网两大平台
沪上某基金研究员表示，一方面，当前公募基金行业竞争激烈，部分基金经理试图以高集中度持仓和短期亮眼业绩博得市场关注诺安基金蔡嵩松凭借押注半导体板块快速晋升为百亿级基金经理，现在有许多基金经理的矛比蔡嵩松更锋利了另一方面，不少投资者是根据短期业绩买基金，因此新能源等相关主题基金备受追捧这两方面因素共同作用，某种程度上加剧了行情的极致化
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