AD
又到岁末年初之际，每当此时，投资者在总结一年得失时，同时也在思考明年的投资该如何布局。
在基金方面，固收+产品作为资产配置的选择之一，受到的关注度越来越高，甚至近期还出现了单日认购金额超千亿的产品，火热的背后，其实是投资者对于这类产品的需求在不断增加，以及对这类产品的认可度在不断提升。
不过，有业内人士指出:固收+产品，如果细分来看，其实还有很大的不同，比如股债的配比，策略的多样性等，最终反映出来的结果千差万别投资者对于这类产品的选择，除了从自身风险承受力的角度出发，还应该结合基金经理，基金公司团队实力等方面，进一步精挑细选
固收+产品需求火热 业绩具备竞争力
说到固收+基金，简单概括之，其实是以纯债为基础，再搭配更多元化的收益增厚策略比如纯债+打新，纯债+可转债，纯债+股票，纯债+股指期货等，又或是把这几种策略放到一起，寻找合适的机会进行固收增强
这是最近几年来，基金公司在打造以绝对收益为目标的产品上，进行的又一种尝试特别是伴随着传统理财产品收益率下滑，以及资管新规下理财产品的净值化趋势，固收+产品迎来了大发展
Wind数据显示，截至2021年11月底，新基金发行规模合计达到2.68万亿元，其中以固收+策略为主要表现形式的偏债混合型基金和二级债基，发行规模合计达到4953亿元，较2020年全年的3750亿元，增长达32%，较2019年全年的518亿元，增幅达856%不仅如此，在今年以来22只发行规模破百亿的基金中，有6只来自于这两类产品
需求提升是一方面，另一方面主要也是这类产品确实给投资者带来了不错的投资体验，从业绩表现来看，Wind数据显示，截至11月底，在二级债基和偏债混合型基金中，除了个别几只基金收益为负，其余的基金近两年，近三年的业绩收益均为正数，且大部分收益都比较可观。
比如工银双债增强债券，近两年和近三年收益分别为27.27%和48.14%，工银银和利混合近两年，近三年收益分别为35.37%和40.13%。
即使从近一年业绩来看，大部分产品也都实现了正收益不少产品的收益甚至超过了10%，比如工银银和利混合近一年收益为18.45%，工银新得益混合近一年收益为15.80%
对于固收+产品而言，这是一个非常不错的业绩表现，而对于中低风险偏好的投资者来说，这也是非常有吸引力的业绩水平。
选择固收+产品有诀窍
不过如果进一步细分来看，固收+产品业绩高低之间的差距还是比较大，这其中很大一部分原因在于即使是固收+产品，彼此间还是存在不少差异。
比如有的股债比是2:8，有的股债比在3:7，甚至有的4:6的股债比，也把自己定位为固收+，这些不同的配置比例意味着风险的敞口完全不一样，但股票比例达到四成的基金，显然不太符合真正意义上的固收+定义。
因此，投资者应该根据自己相应的风险偏好，在产品的选择上进一步区分比如中低风险偏好的投资者，既不愿承担较大的净值波动，又希望能获得超过银行理财产品的收益，那么可能股债比在2:8或3:7的产品更为合适
历史数据显示，如果用沪深300指数和中债新综合财富总值指数分别代表股票市场和债券市场:当风险管理的要求是持有组合1个季度不亏损时，资产配置就只能是以短期债券为主，但当时间周期为1年时，股债配比即使放大到3:7，也有很大的概率能实现盈利。。
这就要求投资者即使在投资固收+产品时，也不能太过于短期，特别是伴随着股债配比的提升，要想获得较好的收益，最好也要有1年以上的投资规划这其实也是目前很多固收+基金采用一年期及以上的原因之一，它能够最大限度地帮助投资者锁定周期，提高盈利的概率
而如果在这些基础上，再进一步进行优选，选择那些能力比较强，过往管理业绩比较稳定且持续性较好的基金经理，以及在固收领域实力比较强的基金公司产品，往往又能再进一步提升基金投资的胜率。
实力基金经理掌舵 固收大厂保驾护航
近期即将发行的工银民瑞一年持有混合，就是一款权益仓位在0~30%的固收+产品，同时又包含了一年的最低持有期，避免了投资者追涨杀跌此外，该产品还进一步补足了投资版图，权益类资产中有一部分可投资于港股市场，实现A+H的组合
据笔者进一步了解，该基金的拟任基金经理为工银瑞信基金投资副总监张洋，他拥有6年的投资管理经验，固收+策略经验丰富，是股债均衡的实力派投资选手。此外，今年a股结构性行情突出，市场震中对绝对收益的需求也在增长，成为“固定收益”扩张的又一重要因素。
从张洋过往管理的产品来看，表现也比较突出比如其代表作工银新得益混合，wind数据显示，截至今年11月底，成立以来的净值增长率达到49.50%，近三年净值增长率达33.36%更加值得一提的是，该基金成立以来各完整会计年度收益率均为正，且均超越了偏债混合型基金的指数表现
此外，固收+组合最大的收益贡献是来自大类资产配置，而大类资产配置以研究为基础，需要综合考虑，尤其考验基金经理和基金公司的投研实力。
注重基本面研究和量化策略相结合，擅长大类资产配置和可转债投资的张洋，在这方面显然有足够的实力对于新基金运作，张洋也表示:力求通过大类资产配置和板块轮动实现全天候的收益增强，力争增强操作的成功率或最小化操作的错误率在控制回撤的基础上追求超越业绩比较基准的投资收益，在市场有机会时力争获取更多的超额收益，在市场没有机会时力争守住回撤
除了基金经理可圈可点，工银瑞信基金作为公募基金的老牌劲旅，在固收投资方面的实力也是有目共睹的自公司成立以来，工银瑞信基金旗下固收类产品共斩获39项三大报权威奖项，其中2009~2020年，连续12年均有固收类基金获得金牛基金奖，其强大的固收投研实力，同样能够为该基金保驾护航
文/安安
。郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。
