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打新基金轻仓运作
《每日经济新闻》记者注意到，8月份主动管理偏股型基金的操作整体以谨慎稳健为主，面对震荡和不确定性，大量混合型基金选择充分利用仓位限制的灵活性，通过保持较低仓位来避免市场剧烈震荡对基金收益的影响。而随着规模的增加，这一趋势也越发明显。
记者整理东方财富Choice 数据发现，规模在100亿元之上的59只股票型基金和偏股混合型基金中，约有40余只8月期间每日净值波动不到1%。
其中不少基金原本以新股申购为主要策 略，以实现6%至8%的年化收益率为目标，因而股票资产仓位配置就较低。
如目前规模为123.68亿元的中银新回报混合(000190)，中报显示6月 30日其持股市值占基金总资产比例仅0.51%，而其8月份以来的每日净值变化来看，也一直不到0.1%的波动，显示其持仓仍旧维持在极低水平。
在7月份IPO暂停之后，这类基金收益普遍受到较大影响，除了少数几只受益于前期的较好回报外，目前多数单位净值仍在1元附近小幅波动。
不少基金中报显示将适当调整投资策略，但还是以把握稳定的绝对收益为主要目标，因此推测后期仓位出现大幅提升的可能性并不大。
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高仓位股基未现大幅减仓
尽 管市场波动剧烈，前期维持较高仓位的12只百亿级偏股型基金8月内并未出现大幅减仓的迹象。其中仅工银互联网加(001409) 与景顺长城沪港深精选(000979)为股票型基金。
根据最新实施的《公募证券投资基金运作管理办法》，要求其最低持仓不低于80%。另外10只偏股混合根据最新实施的《公募证券投资基金运作管理办法》，要求其最低持仓不低于80%。另外10只偏股混合 型基金也维持了较高仓位，因而其净值受市场震荡影响较大。
6月5日成立的工银互联网加目前规模为138亿元，在8月内的几个振幅较大的交易日，其净值也大幅波动。8月4日其基金净值上涨5.21%，8月10日再次大涨5.76%，参照中证800指数同日分别上涨3.76%和4.60%，显示其8月初已有较高仓位。8月18日中证800下跌6.59%，工银互联网加跌幅达6.01%，对比月初仓位有 小幅下降。
而在8月20日~25日市场连续下跌期间，其净值也再次出现较大跌幅，尤其在24日和25日跌幅分别为7.13%和6.63%，对比中证800 跌幅分别为8.51%和7.22%，可以看出工银互联网加尽管持仓有小幅调整，整体还是维持较高仓位。
而5月27日成立的易方达新丝路灵活配置(001373)由于目前规模为237亿元，仓位控制更加谨慎。同样参照中证800指数，8月10日易方达新丝路净值涨幅为3.43%，估计持仓在7 成左右;18日，其跌幅为4.66%;24日和25日，跌幅分别为5.65%和4.99%，其仓位估计已降至六成左右。
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“国家队”基金带头建仓
另有紧抓市场持续调整机会的多只巨无霸基金伺机建仓。首当其冲的当属5只400亿级“国家队”基金。先有华夏新经济(001683)、嘉实新机遇(001620)和南方消费活力(001772)8月7日率先建仓，后有招商丰庆(001773)与易方达瑞惠(001769)8月28日净值首现大幅波动。
根据最近公布的净值数据大致估计，五只基金的仓位尚在五成以下，即是说通过这5只基金还有上千亿的 资金蓄势待发。
跟随“国家队”基金的建仓步调，先前成立而保持轻仓的几只百亿基金也略有加仓。如成立于2013年3月的浦银安盛新兴产业混合(519120)，8月4日与10日净值涨幅分别为1.25%和1.35%，对应中证新兴产业指数当日5.31%和4.89%的涨幅，估计月初其仓位约在两成左右。
而在10日之后其净值随指数波动加大，18日净值下跌7.31%，对应指数的跌幅为7.31%;24日和25日其跌幅分别为6.85%和7.20%，对应指数的跌幅为8.97%和8.29%，估计其仓位已升至八成左右。
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