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今年上半年，尽管受市场及业绩因素影响，量化基金的业绩表现欠佳，但是针对未来市场，部分基金经理在接受记者采访时依然认为，从长时间的历史积累来看，量化基金仍然具有较大的发展空间。
“从长期业绩表现看，量化基金具备业绩稳健、资产管理规模大、分散化投资、不带有主观投资情绪等优势，甚至有投资者称其为穿越‘牛熊’的利器。”泰达宏利业绩驱动量化股票型基金拟任基金经理杨超日前在接受中国经济时报记者采访时认为，相对于主动投资而言，量化投资优点很多。在投资策略上，量化投资的投资领域可以涵盖权益、股票、固收、期货等多个市场。以量化选股为例，市场上有数千只股票，一般的研究员或基金经理只能跟踪调研100只至200只股票，但量化投资则多多益善，资产管理规模也相对较大。在投资方式上，量化投资结合程序化技术并借助多种金融衍生品，实现不同风险收益特征的投资策略，配置资产组合而非依靠个别股票取胜，在分散风险的同时实现最大化收益，灵活应对股市牛熊变换。此外，量化投资严格执行数据模型给出的投资建议，能克服人性的弱点，减少错误。因此，在震荡市中，量化基金往往能战胜主动管理的基金，赢得超额收益。
持相同观点的平安大华基金量化投资总监孙东宁认为，历史已经证明，在一个牛短熊长的市场上，量化基金仍然可以获得比较好的长期收益。中国A股市场第一个特点是牛短熊长，大部分时间处于下跌趋势中；第二个特点是大起大落，在2007年至2008年时间段里有巨大的涨跌波动，最近的一波行情从2014年起步，2015年6月达到5200点的顶点，之后迅速崩盘到2800点左右。在2016年实行熔断制度的一个月时间里，上证综指下跌了23%，之后进入震荡小幅上升的阶段。在一个牛短熊长、大起大落的市场上，如果简单地跟踪指数做投资，过去10年沪深300指数的年化收益率只有3.9%。
截至7月24日，目前市场上存续的公募量化证券投资基金达184只，其中成立年限不足一年的达85只，不足两年的达124只，成立年限超过十年的仅有光大核心、博时裕富沪深300A、上投摩根阿尔法等三只基金。
这180余只量化基金中，截至7月25日，具备可比数据的22只基金近5年的投资回报率高达117.10%，远高于同期沪深300指数、中证500指数等被动指数类产品，甚至好于大多数主动管理类股票型基金。
量化投资区别于定性投资的鲜明特征是构建模型。细分市场上的量化投资模型，大体上有量化对冲、多因子选股、量化套利、量化趋势等几类。而多因子模型是目前市场上应用最广泛的一种选股模型，基本原理是采用一系列因子作为选股标准，满足这些因子的股票则被买入，不满足的卖出。
“尤其是A股已从流动性驱动迈入业绩驱动的情况下，量化投资的理性力量就显得尤为重要。”杨超告诉记者，A股经过反复震荡后，价值投资、理性投资、长期投资正在成为市场的主流。至于未来，由于上半年国内经济数据维持在相对较好的区间，部分企业盈利同比将有所增长，景气度高、业绩持续向好的板块优势将会更加凸显。
如何寻找具有盈利能力的企业，杨超告诉记者，量化投资无疑是一个较好的办法与手段。将中长期拥有竞争优势、盈利能力较强、收入增速稳定、现金流重组或上述因素正加速改善的公司纳入量化基础库。同时，通过量化技术综合评估潜在投资标的在估值、成长性、盈利空间、盈利质量、产业优势、动量、规模、流动性等多个因子上的表现，优化整体组合的预期收益与风险比，产生最终的投资组合。
“目前，量化基金在A股市场管理的规模远远小于定性投资，仍然还有很大的发展空间。”杨超说，对于量化投资，首先，要相信量化投资是一种长期有效的投资方法，基于历史数据的分析，是可以提炼出一定的统计规律的，这些统计特征完全可以用于后续的投资决策中。只要历史数据的采样正确，采用的数量模型科学合理，就要相信量化模型的结果。其次，在市场不断成长和成熟的过程中，也需要保持谦卑，要善于把握市场大势，灵活应对，对影响市场环境的因素保持警觉，适时调整对策，这样，量化投资才会更有市场。
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