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A股行情今年呈现“抓大放小”的特征,这也让股票型私募基金出现了较大的分化。不仅是以价值投资为主的私募业绩好于青睐中小创的私募,在私募新产品发行上,也出现老牌大型私募频发新产品,而中小型私募发行新产品举步维艰的局面。记者注意到,知名私募趁着优异的业绩表现大量发行新产品,如高毅资产仅6月份以来就有18只新产品成立;而一些小型私募却为了发新产品不得不以自有资金跟投。
老牌私募频频发行新产品
数据显示,今年以来股票策略平均收益率达4.4%,成功实现翻倍的产品多达9只,81只产品收益率在50%以上,多达1261只产品收益率在10%以上。一些坚守价值投资风格的私募基金旗下产品业绩增幅普遍超过20%,个别表现优异的甚至超过35%。而7月实现正收益的股票策略基金占比59.59%,重仓有色金属、钢铁等周期行业板块的表现出色,而青睐小盘股的则表现不佳。
广州一位不愿具名的私募人士告诉记者,在上半年的分化行情下产品受到影响,一些产品出现了回撤,也造成一些压力。不过虽然上半场输了,但是下半年调整了策略,目前已追回了部分损失。目前很多个股都处于低点,相信会走出来的。年初至今已成立了3只新产品,正在招兵买马,为下一波市场风格转换进行布局。
记者注意到,不少私募在积极发行新产品。深圳中欧瑞博今年新成立6只产品,其中3只均在6月之后成立;王亚伟的千合资本今年以来成立5只产品,其中3只在6月后成立;辛宇的神州牧今年成立7只产品,其中4只在6月后成立;上海重阳投资今年新成立8只产品,其中5只在6月后成立。此外近期包括西藏银帆、清和泉、北京和聚在内的知名私募都在招兵买马。
从今年私募的发行情况来看,10亿元规模以上公司发行的产品数量占比提升到15%左右,私募行业的集中度在进一步提升。这种现象出现的主要原因是大私募更受资金的认可,尤其是以银行委外为主的机构资金,因此导致“大者越大”的现象出现。而中小私募虽然发行的产品数量多,但是从单只产品规模上来看,则要小于大私募。
私募发新也有“二八”之困
值得注意的是,现在不但炒股票看业绩,买私募产品也看业绩,私募发行也因此遇到了“二八分化”的尴尬,少数老牌私募由于有以往业绩做支撑,在发行新产品的时候相对容易。
今年上半年景林资产、高毅资产、源乐晟、东方港湾等私募旗下股票基金平均收益均超过了20%,拾贝投资、明达资产、淡水泉等收益也将近20%。在目前的市场环境下,稳定的业绩对产品发行起着重要影响,一些老牌私募也在加速布局。
凭借突出的业绩表现,高毅资产今年以来已发行39只新产品,仅6月份以来就有18只新产品成立。此外截至8月6日,景林今年成立了14只产品,淡水泉成立10只产品,重阳投资成立9只产品,星石投资成立7只产品,王亚伟则成立了5只产品,包括最近发行的昀锦1号、宽星6号、宽星7号。对此有市场分析人士认为,老牌私募密集发产品,说明他们看好A股的配置价值,想在市场底部占据更多资金和资源。
值得注意的是,私募发行新产品现在也面临“二八分化”的尴尬,小型私募基金产品发行则困难得多。近期广州一家2015年10月成立的小型私募老总就大吐苦水,近期发行不是很理想,由于公司成立时间不长,能参考的过往业绩不多而且收益也不突出,最终募集规模只有四千万元左右。甚至渠道还要求要有自有资金跟投,将风险转移到自己身上。
一般来说,大型私募运行时间相对较长,实力相对较强,客户积累更多,市场知名度相对更大一些,所以在当前大部分资金都持保守态度和慎重投资的大环境下,发行新产品也就相对容易一些。从长远看,私募行业也将会呈现强者恒强的局面,行业集中度会进一步提升。
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