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茅台在资本市场上股价大幅上涨，已于4月中旬超越帝亚吉欧成为全球“新酒王”。
如今，白酒市场回暖，众多知名上市酒企股价重回巅峰，已是不容置疑。6月8日，股市白酒板块一线飘红，茅台股价更是创下历史新高。
据了解，贵州茅台于2001年7月31日在上海证券交易所挂牌交易，当时发行价为31.39元。随着茅台消费市场成功从政务向商务转移以及营收每年呈现两位数增长背景下，茅台在资本市场上股价也大幅上涨，其已于4月中旬超越帝亚吉欧成为全球“新酒王”。
对于茅台的强劲表现，茅台投资人董宝珍把这种现象称之为茅台现象。在太平洋证券“大消费，新蓝筹”会议上董宝珍表示，茅台现象一共有六大突出表现，即收入规模和利润持续高增长，且不断超越引领中国经济的知名企业;毛利率、净利率持续增长，且大幅超过社会平均利润率;高学历的员工少，但企业却创造了远超高学历的高科技企业利润率;企业在主打品牌上很少，甚至不需要做广告;长期无银行贷款，不需要消耗太多资金创造高成长、高利润以及科研开发投入很少，但利润率却很高。
在董宝珍眼中，“茅台现象”的形成除了上述本质特点外，与茅台的自由提价也有着不容忽视的关系。更为重要的是，茅台在提价之后，消费者对其的消费并不会随着提价而较少，销售量反而会提升。
面对茅台不断上涨的销售价格，董宝珍分析并表示，茅台销售价格不断进行提价，在此过程中，并没有出现经济学理论中的“超额利润不存”一现象，这也就意味着，茅台提价并不适用于现有的经济学理论，我把这一理论称为“精神经济学”。
对于茅台应如何定价的问题，太平洋证券食品大消费首席分析师黄付生在研报里分析称，决定茅台股票价格的就是两个因素，一个是业绩（EPS），一个是市场给的估值（PE）。茅台的业绩基本是可以测算的，和实际不会有太大偏差，最大的变量就是PE，即市场愿意给公司多少的溢价，因此公司的股价完全取决于市场给公司多少倍的定价。
在本次会议上，北京地区名酒经销商表示，目前名酒逐渐复苏的同时，也直接把二线名酒往前重推进一步，从现在白酒市场结构中也可以看出，中国白酒的板块在多元化的概念上越发明显，板块越发集中。
对于白酒市场上茅台缺货的情况，上述名酒经销商表示，通过观察发现目前茅台的短缺主要是因为：第一，有一部分茅台酒被作为小型投资的手段进行囤积；第二，茅台需求群体的不断扩张，现在茅台短缺也没有想象中的严重。
文/齐文健
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