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2月22日，证监会发布《证券基金经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(征求意见稿)》(下文简称《指引》)，向业内公开征求意见。该指引对MOM的产品定义、运作模式、参与主体资质条件、母子管理人及托管人职责划分、投资运作、风险管理与内部控制等进行了规范。记者就本次《指引》向社会公开征求意见采访了广发基金管理有限公司总经理助理、资产配置总监金亚。金亚对记者表示，《指引》的意义主要体现在以下四个方面。
第一，《指引》的推出具有里程碑式的意义，将推动国内资产管理行业向专业化分工方向发展。金亚介绍，FOF和MOM在国外已是成熟的大类资产配置方式。在国内市场，MOM资产管理模式已有一定范围的业务实践，但缺乏清晰的产品定位。此次推出的指引，对MOM做出明确的产品定义，确定了择选产品管理人的合法性，有助于促进资产管理机构提高资产配置能力。未来，MOM产品和FOF产品相辅相成，进一步推动资产管理行业往分工更细致、更为成熟的方向发展，有利于资产管理市场走向“资产配置+底层产品专业化分工”的模式，提高整个行业的效率。
第二，《指引》为MOM业务模式制定了较为全面、统一、明确的法律监管口径，有利于MOM业务进入运作规范化发展阶段。金亚介绍，类MOM产品在国内市场已有实践运作，但由于一直缺乏法律依据，导致产品运作过程中存在一些模糊地带，也带来一些操作难题。这次指引对MOM业务的运作模式、参与主体资质条件、募资管理人及托管人职责划分等进行了相应的规范。此外，《指引》对MOM子母基金都提出明确的注册和披露要求，对基金运作过程中的估值，托管，交易等制度以及母基金与子基金的投资经理选择都有严格界定。这些规定填补了MOM产品法规方面的空白，使得全市场的MOM业务能够在统一的框架和模式下开展，有利于这个行业的长期健康发展。
第三，MOM产品地位确立后，将有助于满足市场中投资者日益增多的个性化需求。从资本市场发展的发展来看，投资产品的多元化与差异化是一个资本市场逐步迈向成熟的标志。该指引从不同维度刻画了在新的资管环境下MOM业务的运作机理机制，为资产配置领域乃至公募基金管理行业培育产品的多元化，差异化的核心竞争能力打开了一片新天地。对投资者来说，MOM产品和FOF产品同属于资产配置类产品，能够更好的满足客户多样化的、个性化的投资需求。
第四，MOM产品的推行，有利于增加资产管理产品收益来源的多样性。金亚指出，MOM产品在海外属于一类成熟的资产管理产品，具有“多元资产、多元风格”的特征，既能体现母管理人的大类资产配置能力，又可以发挥不同子管理人的特定资产管理能力。在国内市场，资管新规落地之前的类MOM形态产品在银行理财和券商自有资金管理等领域已经发挥了重要的作用。未来，随着MOM进入专业化、规范化发展阶段，MOM管理人输出资产配置服务能力，有助于推动资产管理产品的收益率从资产维度发展到策略和管理人的维度，增加产品收益来源的多样性。
据悉，早在2013年，广发基金就着手发展资产配置业务，组建了一支实战经验丰富的投资团队，领军人物金亚来自富达基金，拥有12年全球资产配置经验，曾管理超2200亿美元养老目标基金。团队五位投资经理有2位来自富达，团队成员还有来自保险资管FOF以及公司自主培养的资深资产配置人才。经过五年精心耕耘，广发基金日渐形成了完善的资产配置投研体系，储备了配置型、相对收益以及特殊目标等多种资产配置解决方案，在大类资产配置、基金遴选、组合管理和资产配置投资运营系统四个层面做好了准备。
金亚表示，未来，广发基金将充分发挥在资产配置方面的人才优势、平台优势和经验优势，从客户的实际需求出发构建组合，综合输出集权益、固收、海外、商品等不同资产为一体的配置建议，通过强大的机构客户服务平台，向机构客户输出资产配置综合解决方案。
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