截止4月29日,7只科创板基金完成了募集工作。4月26日,易方达科技创新混合(以下简称“易方达科基”)募集超过100亿元;4月29日,南方科技创新混合(以下简称“南方科基”)、华夏科技创新混合(以下简称“华夏科基”)、嘉实科技创新混合(以下简称“嘉实科基”)、工银瑞信科技创新3年封闭混合(以下简称“工银瑞信科基”)、富国科技创新灵活配置混合(以下简称“富国科基”)、汇添富科技创新灵活配置混合(以下简称“汇添富科基”)等6只科创板基金合计募集超900亿元。火爆的认购潮下,市场人士却认为,科创板基金的风险在于一是销售适当性的落实,代销渠道是否客观地说明了科创板基金的风险;二是科创板上市公司大多是初创期公司,业绩波动大。
然而,银行、私募等专业机构参与科创板较为冷静。一位银行人士向《投资者网》表示,银行最多通过资管来打新;多位私募人士表示,因为科创板打新的门槛为10亿元,不满足条件无法打新;还有一家做股权投资的私募称,其所投资的公司中已有3家申报了科创板,因此不打算参与打新。
千亿科创板基金
截止4月29日,首批7只科创板基金募集工作均告段落。其中,4月29日,6只科创板基金通过多渠道超额完成募集;4月26日,首只科创板基金易方达科基由中国银行独家代销完成超100亿元的募集规模,为102.65亿元。
《券商中国》数据显示,截止4月29日下午5点,上述6只科创板基金募集规模超900亿元。华夏科基募集245亿元,富国科基、汇添富科基募集200亿元左右,南方科基募集110亿元,嘉实科基募集100亿元,工银瑞信科基仅募集了45亿元左右,这与工银瑞信科基募集规模小、封闭式管理和销售渠道少不无关系。
4月29日,易方达发布公告称,易方达科基已于4月26日结束募集,有效认购申请金额超过募集规模上限10亿元。根据发售公告的有关规定,易方达基金对4月26日有效认购申请采用末日比例确认的原则予以部分确认,确认比例为9.75%。然而,根据基金产品的历史销售记录,配售比例低于10%的例子很少。
3月21日,陈光明旗下的睿远成长价值混合(以下简称“睿远成长”)仅一日售罄,配售比例为7%左右。4月29日,华夏科基已募集245亿元,最终的配售比例仅为4.08%,比陈光明的睿远成长还低,或成为史上配售比例最低的基金产品。
具体来看,首批7只科创板基金都来自实力强的大型公募基金。《投资者网》梳理可知,除了富国基金以2657.53亿元的管理规模位列第17名;其余的公募基金排名均在前10名。
其中,易方达基金以7213.43亿元位列第2名,南方基金以6093.48亿元位列第5名;工银瑞信基金以5683.38亿元位列第6名;华夏基金以5150.07亿元位列第7名;汇添富基金以5043.02亿元位列第8名;嘉实基金以4738.23亿元位列第10名。
多个中小型公募基金人士对《投资者网》表示,目前没有参与科创板基金的计划,相较于中小型公募基金,大型公募基金更有实力去发行科创板基金,中小型公募基金还处于观望状态。
此外,除了工银瑞信科基是封闭式基金,流动性稍差,但可参与科创板股票的网下打新和战略配售,其余6只科创板基金均是开放式基金,比较灵活,只能参与科创板股票的网下打新。
7只科创板基金的基金经理也备受关注。其中,汇添富科基和工银瑞信科基采取双基金经理制。汇添富科基的基金经理之一刘江管理规模最大,为259.42亿元;富国科基的基金经理李元博投资年限最长,为4年192天,业绩总回报也是最高的,为110.85%;华夏科基的张帆、嘉实科基的王贵重均有TMT行业的研究经验。
态度迥异
科创板基金的募集比预想顺利。自2月22日,华夏基金上报了《公开募集基金募集申请注册——华夏科技创新混合型证券投资基金》成为首只申报的科创板基金,到首批7只科创板基金的募集完成,仅花费两个月左右。
4月18日,监管部门对多家基金公司下发公募基金投资科创板股票的相关通知,要求在投资科创板过程中要做好流动性管理工作,且要通过合同约定方式,确保基金与投资标的的风险特征相匹配,如不符合规定则要履行合同修订程序后,才能投资科创板股票。因此,市场上传闻部分基金被退回“整改”。此后,《中国证券报》通过多方求证发布澄清公告称,科创板基金的准备工作正常进行,“整改”是误称。
7只科创板基金的募集总份额为70亿元,但目前科创板仍未正式开闸,投资标的有限;同时,公募基金总规模为14.29万亿元,可投向科创板股票的股基、混基的规模约有4万亿元。资金量供大于求导致不止一家基金公司可能会撤回不必要的部分科创板基金申请。
业内人士对科创板基金的看法却不甚乐观。天相投顾投资研究中心负责人贾志向《投资者网》表示,投资者有个误解,即认为科创板配售、打新和主板是一样的。同时,基金公司和代销机构为了将热点转化成规模,也在顺势而为地积极推荐。待科创板上市后,投资者会发现不一样,也就冷静下来了。其间存在的风险点包括,第一,销售适当性的落实,代销渠道是否客观地说明了科创板基金的风险;第二,科创板上市公司大多是初创期公司,业绩波动大。科创板交易制度的设计是涨跌停板20%,科创板基金的净值波动大,因此要求投资者做好长期投资的心理准备。
一位资深市场人士告诉《投资者网》,投资者对科创板基金的热情主要是因为,从股票市场到基金市场,投资者历来有个习惯,对新的热点、新的题材,非常感兴趣;二是,对于科创板这样具有全新交易机制的事物,投资者选择相信基金公司专业化的投资管理能力。
除了公募基金的参与,银行和私募基金也将成为科创板打新的主力。此前,有消息称,银行会参与到科创板打新产品中,预测规模将达到万亿级别。一位银行人士告诉《投资者网》,银行最多通过资管来打新。
同时,私募基金参与的配套措施也在跟进。4月23日,中国证券业协会下发了《科创板首次公开发行股票网下投资者自律管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《办法》”),对参与科创板打新的私募基金管理人提出了一定要求。
其中,《办法》规定私募基金管理人的管理总规模连续两个季度10亿元以上,且管理的产品中至少有一只产品的存续期为2年以上,这将导致仅3%左右的证券类私募可以参与到科创板网下打新。
一位股权投资私募机构人士告诉《投资者网》,其所投资的3家公司已经上报了科创板,因此没有必要打新。另外一位私募人士表示,科创板打新的门槛是10个亿,公司规模比较小,因此不够门槛。还有两家私募机构的市场负责人向《投资者网》表示,公司并没有科创板打新的计划,未来可能会关注科创板的股票,公司也储备了一些关注科技领域的基金经理和研究员。
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