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来源：上海证券报
近期，A股顶住外围股市下跌的巨大压力，走出一轮独立行情，偏股基金净值也水涨船高。
记者统计发现，尽管当前大盘点位仍在3000点以下，距离2015年牛市高点5178点还有较远距离，但不少主动管理型偏股基金却早已超越当时净值，创历史新高。从最新复权单位净值来看，共有16只主动偏股基金突破10元，这意味着，若从认购时持有至今，这些产品已为基民带来了超过九倍的收益。
300多只基金跨越5178点
目前上证指数在2900点至3000点区域，但相当数量的主动偏股型基金净值已悄然迈过了上轮牛市顶峰时期的水平。
Choice数据显示，截至2019年9月3日，最新复权单位净值超越2015年“牛市之巅”的主动偏股基金超过300只，其中既有严格限制权益仓位的普通股票型基金，也有可灵活调整仓位的混合型基金。
具体来看，易方达旗下的易方达中小盘混合、易方达新收益混合A和易方达消费行业股票基金2015年6月15日至今的区间回报分别高达86.59%、81.72%、77.9%，在净值涨幅榜中排名前三。此外，易方达新享混合A、长安鑫利优选混合A、银华富裕主题混合、东方红睿元混合、前海开源再融资等15只产品同期净值涨幅均超过50%。
在大盘指数整体下跌逾40%的情况下，这些基金的净值为何能逆势上涨并不断创出新高？基金定期报告显示，在控制回撤前提下有效把握结构性机会是其共同特征。
以成立于2015年3月和5月的前海开源工业革命4.0混合和前海开源再融资股票为例，这两只产品在成立之初并未因市场火热而急于建仓，因此在很大程度上规避了随后的大跌，得以“轻装上阵”。易方达消费行业股票、银华富裕主题混合等基金则准确捕捉到近几年来的消费股行情，尤其是其重仓的白酒股，为基金净值攀升做出了较大贡献。
“这些基金大幅度超越同期指数以及业绩基准，充分显示了基金经理的主动管理能力。公募基金这些年整体表现出不错的主动管理能力。”沪上一位基金分析人士称。
16只基金复权净值突破10元
高价基金批量涌现一般被视为牛市特有的现象，但近几年来，已有越来越多的偏股基金加入10元阵营。
数据统计显示，截至今年9月3日，目前公募行业内共有16只开放式主动偏股型基金的复权净值超过10元。其中，除了以24.67元稳居第一高价基金的华夏大盘精选之外，还有嘉实增长混合、兴全趋势、博时主题、景顺长城内需增长混合、景顺鼎益、富国天惠等。这意味着，若从认购时持有至今，这些产品已为基民带来了超过九倍的收益。
此外，华夏收入混合的最新复权净值也达到9.97元，距离10元大关仅一步之遥；泰达宏利成长混合、华宝宝康消费品、富国天瑞强势混合、中银中国等5只基金的复权净值也在9元以上。
从成立时间来看，这些10元基金均成立于2006年之前，它们既享受了2007年和2015年两轮超级大牛市，也经历过市场剧烈震荡、熔断等考验，最终成为同类产品中的佼佼者。
站在当前时点，绩优基金经理普遍认为，尽管A股市场仍需接受全球经济增速进一步下滑带来的挑战，但竞争结构优化的行业和公司仍具有显著的投资机会。“在下半年的操作策略上，基金会继续以大消费、大健康、科技、先进制造为重点投资方向”，嘉实增长混合基金经理称。
富国天惠基金经理朱少醒表示，A 股市场的整体估值当前依然处在价值投资区间。投资者对企业质地、经营抗风险能力、增长的质量会有更高的要求，优质企业可能长期获得溢价。
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