AD
目前公募基金品种已涵盖股票、债券、商品、现金外汇等多类型资产，也覆盖了海内外主要的交易市场，选基金的难度越来越高，而投资者本身并不具备大类资产配置能力，公募FOF将成为资产配置的最佳载体，可以更好地为普通投资者进行资产配置，从而解决投资者在选择基金时，择时难、择基难的问题。
笔者认为，在国内做大类资产配置，90%的成功取决于对股票的了解。在美国，股票一年的波动率大概就是10%左右，然后债券的波动率就是4%，但A股一年的波动率是40%，债券的波动率跟美国差不多。所以，在国内做资产配置，股票基金配置比例一旦配置错了，基本上FOF业绩就没有保证，所以在国内做大类资产配置，对于权益类资产的配置比例起到了决定性作用。
通过回测发现，在过去这六年的时间里，A股市场大起大落，FOF业绩90%来自于大类资产配置，就是股票的仓位，只有10%来自于选择某只基金，基金的选择贡献大概只有10%，也就是权益的配置比例决定了FOF的收益。所以对股市大势的准确把握，成为决定FOF业绩最重要的因素。
过去六年，前海开源基金成功实现两次逃顶、三次抄底，抓住了市场大的拐点机会，很多人在问，在成功决策的背后，我们有什么样的体系。我们知道，投资是一门艺术，有科学成分，但是艺术的成分更多，这与投资经验有很大关系。但是我们还是希望能够通过建设一套相对科学的体系来做参考，再加上一些艺术的层面，这样离正确的决策就会更近一些。
我们建立了一个大类资产配置决策的体系，基本上涵盖了最主要的几个因素，包括政策走向、估值、情绪、流动性、外部因素、风险溢价、市场主体、基本面等，这些因素可能在决策过程中都会做参考，我们会对这八个因素进行打分，从而为我们最终的决策做依据。
很多投资者还没有大类资产配置的概念，也有很多人质疑在A股是否适合做大类资产配置。其实A股市场大起大落的走势，更加适合做大类资产配置。在美国，过去十年乃至过去三十年都是慢牛行情，这时候做仓位的配置所获得的超额收益非常少，通过仓位控制没有超额收益，但是A股市场波动非常大，所以这时候做仓位控制会获得巨大的超额回报。
我们已经进入到FOF大时代，未来FOF的发展值得期待。养老目标基金也是采取FOF的形式，现在养老目标基金已然发行。笔者直致力于宏观策略的研究，在市场的关键拐点进行判断，整体来看抓住了市场大的机会，加上前海开源基金投研团队整体的配置能力，我相信前海开源FOF以及养老目标基金可以更好地为广大投资者服务。
郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。
