AD
公募基金投资新三板进度有了新进展。
日前，有消息称公募基金投资新三板的相关指引有望在近日择机公布，多位受访公募基金人士预计，将在流动性、估值、投资等方面得到明确说法。
“由于公募基金的申购、赎回机制，如果流动性不是很好、不能公允估值的话，那么公募基金的参与就将面临不小的障碍。指引就是要根据这些问题进行相应的处理，相信这些问题会得到缓解。”深圳某公募专户新三板负责人称。
“我们公司是产品部在研究跟踪及推行，不过目前还没有具体的产品出来，要等待投资新三板指引的最终公布。”一家大型公募基金人士也告诉第一财经记者。
备战新三板再出发
在新三板全面深改启动前，市场历经几年沉浮，在此期间推出的公募专户产品效果多不及预期。
2015年4月末，宝盈基金通过子公司设立发行了公募行业首只新三板产品，之后华夏、财通、南方、汇添富、海富通等近20家基金公司完成了新三板布局。
特别是随着一些老牌基金公司推出新三板资管计划等标志性事件，彼时，新三板有成为公募“标配”之势。
东方财富Choice统计显示，截至目前，基金公司及基金子公司通过专户、资管计划投资于新三板的产品有420只，其中最早成立于可统计的最早成立的基金资管计划为“东方基金-工行-东方天弓3号”，该计划成立于2013年6月，于2017年6月到期。
流动性低迷、融资功能减退、投资者门槛高等问题使得新三板指数不断走低。新三板的火爆行情昙花一现，并未持续太久，从2017年开始，新三板市场便开始一路走低，到2018年更是陷入低谷，随之而来的是，投资标的集中在新三板市场的产品，也面临惨重的损失。随后，公募基金对新三板投资陷入“冰点”，一些老牌基金公司新三板负责人甚至离职另谋出路。
但一直以来，新三板市场对公募化基金的期待长期存在。新三板的深改启动后，记者从新三板业内了解到，“降门槛”和公募入市是业内高度关注的两项政策，由于机构账户是长期稳定资金重要来源，市场流动性有望得到大幅改善。
2020年1月，证监会就公开募集资金投资全国股转系统挂牌股票指引征求意见。随着新三板公开发行和连续竞价业务系统的上线，公募基金投资新三板也进入相关指引发布“前夜”。
截至目前，多家基金公司表达对投资新三板的意愿，12家基金公司已通过了系统测试。
第一财经记者了解到，从新三板全面改革启动伊始，一些头部基金公司便积极参与及准备，凭借自身扎实的投研实力，希冀在新三板改革中“淘金”。首先，从研究层面来看，头部基金公司的研究范围覆盖度往往更广，除了A股，覆盖范围也渗透至各个细分领域的龙头企业、上市公司的优质子公司等。因此对于新三板的部分企业，尤其是细分领域的龙头公司，已经有长时间的跟踪。
富国基金相关人士认为，新三板市场中，诸多板块中存在优质标的，其投资吸引力不亚于A股、港股市场的个股。此前，不少新三板挂牌公司转至科创板或被其它上市公司收购，足以说明新三板的“魅力”。
沪上一家头部基金公司人士则称，新三板精选层开板后，公司研究团队将按照行业分工对新三板精选层股票持续深入研究，希望能够充分发挥公司的研究能力和投资能力。
“待公募基金投资新三板挂牌股票的指引正式公布后，富国基金将充分调研投资者的需求，结合之前的想法开发相关产品。”富国基金相关人士进一步向第一财经表示。
首批精选层企业数量或不会很多
新三板精选层正渐行渐近，首家受理企业即将公布。截至目前，已有逾百家企业完成辅导验收等待申报，业内也预计首批精选层企业数量不足百家。
安信证券新三板研究负责人诸海滨预估，首批精选层企业将在30家左右。“数量不是越多越好，参考科创板首批和创业板情况。”诸海滨告诉记者。
首批精选层公司约30家，标的选择范围的广泛程度，是否会影响公募入市的热情？
在东北证券研究总监付立春看来，首批数十家的数量符合市场预期。“如果首批企业数量较少，可能会使投资者进入的范围深度没有那么快和深。投资的标的、活跃度在早期可能比较聚集。”他认为。
另一方面，有观点认为，本轮新三板估值修复的根本动力在于转板机制，转板使得A股的估值直接成为新三板可转板公司的锚标。公募是否会成为新三板的主力，对于新三板优质公司的估值修复影响不大。
“其实精选层的投资主要还是看转板预期，‘沙里淘金’主要关注头部企业。不然挂牌公司太多了，根本研究不过来。研究覆盖中小创的压力已然很大，再加上挂牌公司透明度较差，调研的难度也更大一些。”北京某公募基金产品经理向第一财经表示。
多数业内人士也认为，长期稳定资金入场对于改善市场流动性水平，预期效果显著。
“引入公募基金等机构账户，投资者绝对数量会有小幅的增加，机构账户是长期稳定资金的重要来源，从而有利于改善市场流动性水平，提升投融资功能。整体来说，市场流动性将得到大幅改善。”联讯证券研究所新三板负责人彭海表示。
郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。
