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继去年12月12日证监会发布《证券期货投资者适当性管理办法》(下称“《办法》”)之后，中国证券业协会近期向多家券商发布了《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》(下称“《征求意见稿》”)，作为《办法》针对证券经营机构方面的配套规则。
还记得2015年A股步入牛市行情之时，掀起一股全民炒股热潮。而随着投资者适当性管理新规的实施，这样的全民炒股时代也将宣布结束，“韭菜”级别的投资者要想买股票可能比较难。
7月1日后，中国资本市场上，只有“专业投资者和普通投资者”之分。据了解，《征求意见稿》明确了投资者将可按其风险承受能力由低到高至少划分为保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型五类;普通投资者需要完成投资者风险承受能力问卷，主要考察财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好、年龄学历等内容;问卷得分低于20分，则会被划为保守型投资者，适合投资低风险产品或服务;得分在20分~36分之间的投资者则被划为谨慎性投资者，适合投资中低风险及低风险产品或服务。
证券经营机构向投资者销售证券期货产品或者为投资者提供相关业务服务时，应当了解产品或服务的信息，依据《产品或服务风险等级名录》制作风险等级评估文件，由低至高划分，也为五类，即低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。
在投资者适当性管理新规中，不同类型的投资者将对应不同等级的产品或者服务。据了解，《征求意见稿》中将“A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票”划入“中风险”等级产品。而按照投资者风险承受能力与产品或服务风险等级的适当性匹配标准，不适合购买“中风险”及以上风险等级产品的保守型投资者和谨慎型投资者，7月1日以后要想买股票，可能会被“拒绝”。
业内人士表示，除最低风险等级的投资者以外，其他投资者如果签署了不匹配警示及投资者确认书可以继续投资。投资者适当性管理新规对投资者影响并不大，反而这个新规对市场是一个利好，随着A股纳入MSCI，市场也将逐步开放，也需要投资者更为理性。
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